El oro y la plata alcanzan nuevos máximos por la demanda de refugio seguro

Los metales preciosos, especialmente el oro y la plata, han alcanzado nuevos máximos históricos debido a la creciente demanda de activos refugio ante la incertidumbre económica global, los conflictos actuales en el Medio Oriente y la reñida carrera en las elecciones estadounidenses.

Mientras tanto, los principales bancos centrales de todo el mundo han comenzado a flexibilizar en gran medida la política monetaria y a reducir las tasas de interés, y el oro ha respondido con fuerza a estas decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos.

El lunes, el Banco Popular de China (PBOC) redujo sus tasas hipotecarias de referencia más de lo esperado en un intento por estimular la economía, lo que elevó los precios de las materias primas, incluyendo el oro y la plata.

El precio del oro al contado aumentó un 0,32% a 2.730 dólares (2.516 euros) la onza, mientras que los futuros del oro en Comex subieron un 0,59% a 2.746 dólares (2.531 euros) la onza a las 6:46 CET, alcanzando ambos nuevos máximos históricos por cuarto día consecutivo. Los futuros de plata subieron un 3,12% a 34,30 dólares (31,62 euros) la onza, también alcanzando un nuevo máximo histórico.

China recorta los tipos de interés oficiales a mínimos históricos

En un esfuerzo por reactivar su economía, China redujo sus tasas preferenciales a 1 y 5 años en un 0,25 por ciento, alcanzando mínimos históricos de 3,10 por ciento y 3,60 por ciento, respectivamente, como parte de las medidas de estímulo anunciadas hace aproximadamente un mes.

La tasa de interés a un año sirve como referencia para la mayoría de los préstamos a empresas y hogares, mientras que la tasa a cinco años se utiliza principalmente para las hipotecas.

Aunque el recorte de las tasas se esperaba ampliamente, la profundidad del recorte, ligeramente mayor de lo esperado, tomó por sorpresa a los mercados. Es posible que los precios de los metales hayan reaccionado a la decisión y hayan continuado subiendo como resultado.

De hecho, los precios del oro y la plata subieron el viernes cuando el Gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, habló en un foro financiero, indicando que los tipos de interés de referencia se reducirían entre un 0,2% y un 0,25%.

También señaló que el coeficiente de reservas obligatorio, la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener, se reduciría entre un 0,25% y un 0,5% adicional antes de fin de año. Por lo general, los precios de los metales preciosos no responden a la política monetaria china, pero las medidas pueden sugerir que los inversores tienden a reaccionar ante las decisiones de recorte de tasas, ya que la caída de las tasas de interés hace que la inversión en metales preciosos sea menos costosa en tiempos de incertidumbre.

En septiembre, el Banco Popular de China recortó inesperadamente el RRR en un 0,5%, seguido de un amplio paquete de estímulo que incluía recortes de tasas, inyecciones de efectivo en el mercado de valores y pagos iniciales reducidos para los compradores de viviendas, una semana después de que la Reserva Federal aplicara un importante recorte de tasas del 0,5% en septiembre.

El Banco Central Europeo (BCE) también aplicó el tercer recorte de tasas de interés esperado del año el mes pasado. Los inversores han estado recurriendo a activos de refugio seguro, particularmente el oro, como una forma de preservar el valor en medio de crecientes tensiones geopolíticas. La plata suele seguir la tendencia del oro, aunque con mayor volatilidad.

El oro podría ampliar sus ganancias como activo de refugio seguro

En el Medio Oriente, el ministro israelí Benjamín Netanyahu está en conversaciones con altos funcionarios de seguridad tras la explosión de un dron de Hezbolá cerca de su residencia privada el domingo. Los mercados financieros están atentos a una posible escalada del conflicto entre Israel y el grupo libanés respaldado por Irán.

Mientras tanto, las elecciones presidenciales de Estados Unidos del 5 de noviembre se perfilan como una carrera reñida entre Donald Trump y Kamala Harris según las últimas encuestas. Kelvin Wong, analista senior de mercado de Oanda, cree que la tendencia alcista del oro se ha visto «indirectamente reforzada» por «la mayor probabilidad de que Trump gane las elecciones».

Una victoria de Trump podría introducir más incertidumbre en la economía global, con implicaciones para los aranceles de la UE sobre productos chinos y europeos, la guerra en curso en Ucrania y el aumento de la deuda pública en la UE.

Wong comentó: “Dada la ‘generosa’ propuesta de Trump de reducir el impuesto de sociedades (del 21% al 15%), lo que probablemente aumentará el déficit federal de Estados Unidos, el mercado puede comenzar a cuestionar la solvencia del gobierno estadounidense. Esto podría erosionar la confianza en el Tesoro estadounidense y fortalecer el oro”.

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Sin embargo, una posible victoria de Trump también podría fortalecer al dólar estadounidense y limitar las ganancias del oro debido a la correlación negativa entre el dólar y los precios del oro. Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone, le dijo a Euronews: «Con Trump ahora muy por delante de Harris en los mercados de apuestas, ‘el efecto Trump’, a menudo combinado con un dólar más fuerte, continúa pesando sobre el alza del oro».